【研究报告内容摘要】
行业要闻南方电网对澳门输送电量累计突破 500亿千瓦时黑龙江推动生物质热电联产云南电网公司投资 17.5亿元打造世界一流智能电网二次系统公司公告隆基股份与印度 adani 公司签订组件销售框架协议国轩高科控股子公司开展融资租赁业务亿纬锂能检测中心获得 cnas 实验室认可证书走势与估值近 5个交易日,沪深 300指数上涨 0.44%,电气设备(申万)指数上涨 2.21%,跑赢沪深 300指数 1.77个百分点,电气自动化设备(申万)跌幅居前,光伏设备(申万)涨幅居前。目前电气设备(申万)的市盈率( ttm,整体法,剔除负值)为 26.69倍,相对沪深 300的估值溢价率为 130.0%,估值溢价率有所上涨。
投资策略工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿,提出到 2025年我国新能源汽车新车销量占比达到 25%左右,智能网联汽车新车销量占比达到 30%。《规划》征求意见稿的发布有力的提振市场对于新能源汽车行业中长期发展的信心,随着规划提出的行业相关优惠政策逐步落实,预计对新能源汽车行业产生长期利好,国内新能源汽车行业及相关产业链将迎来补贴取消后平价时代的快速发展期。欧洲传统汽车巨头持续加大电动化的步伐,近期国际主流汽车厂商纷纷通过裁员节流方式节省资金投入到汽车电动化领域,展现出抢占未来全球新能源汽车市场的坚定决心。预计明年海外市场将是行业稳定且有力的增长点,国内市场也将迎来边际改善。我们继续维持新能源电池行业“看好”投资评级,建议关注业绩增长稳定,市场份额不断提升的动力电池公司,如宁德时代(300750)、亿纬锂能(300014);
以及行业格局清晰,下游客户需求不断提升的中游材料公司,如恩捷股份(002812)、璞泰来(603659)。
风险提示: 补贴退坡影响超市场预期,行业竞争加剧致毛利率下滑

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